Decentrale financiering (DeFi) is dit jaar scherp in beeld gekomen te midden van een cambrium explosie van producten, massale belangstelling en veel bustes. Misschien is de meest ondergewaardeerde ontwikkeling, hoewel, is de niet aflatende zuiging van bitcoin op het etherische protocol via symbolische voorstellingen op de blokketen.
Van minder dan 3.000 bitcoin gepind in mei tot meer dan 120.000 (1,3 miljard dollar) vandaag, de trend is adembenemend, zonder pauze zelfs tijdens de volatiliteit en de marktcorrectie ervaren door de meeste DeFi tokens in september.De meest populaire methode om Bitcoin Evolution te gebruiken op de Ethereum-blokketen is WBTC, oftewel Wrapped Bitcoin, een ERC20-munt met 1:1 zekerheidsstelling die wordt aangeboden door custodial en prime brokerage-serviceprovider BitGo.
WBTC is een gecentraliseerde, bewarende en KYC/AML-compatibele manier om bitcoins te vergrendelen bij BitGo, waardoor het mogelijk is om nieuwe WBTC-munten te slaan (uit te geven) via handelspartners die gebruikt kunnen worden om direct toegang te krijgen tot de DeFi-protocollen op het Ethereum.
BitGo, de beheerder van het WBTC, kondigt vandaag aan dat zij het nieuw vrijgegeven Proof of Reserve-mechanisme via het Chainlink-protocol overnemen. Daarmee zijn ze de eerste entiteit die gebruik maakt van de nieuwe functionaliteit van de meest gebruikte decentrale, sabotagebestendige orakelaanbieder.
De aankondiging is een belangrijke overwinning voor DeFi in het streven naar een betere transparantie op een kritisch interoperabel stoorpunt waar de technologie voor het overbruggen van bepaalde hiaten nog in ontwikkeling is.
Terwijl de leider ver weg is in het marktaandeel van de gemerkte bitcoin, die 74% van de totale bitcoin op Ethereum omvat, werd het WBTC bekritiseerd voor de gecentraliseerde aard van de uitgifte en de zware nalevingsvereisten, twee belangrijke vectoren die in tegenspraak zijn met het onderliggende ethos van het DeFi-ecosysteem.
Door de nieuw onthulde Proof of Reserve contractspecificatie van Chainlink over te nemen, heeft BitGo een belangrijke stap gezet in het bieden van gemakkelijk toegankelijke en geautomatiseerde auditfunctionaliteit. Het DeFi native, transparante en controleerbare Proof of Reserve mechanisme zal helpen het vertrouwen in het WBTC product te vergroten voor velen die het willen gebruiken in decentrale toepassingen.
[Ed note: Investeren in cryptocoins of penningen is zeer speculatief en de markt is grotendeels ongereguleerd. Iedereen die het overweegt zou bereid moeten zijn om zijn volledige investering te verliezen].
In de kern is Proof of Reserve een manier om geautomatiseerde, op vertrouwen gebaseerde audits van activa uit te voeren. Hoewel het misschien in eerste instantie ondermaats klinkt, heeft het gebruik van Proof of Reserve enorme implicaties voor de hele crypto-industrie, en mogelijk ook voor de traditionele financiële sector.
Sergey Nazarov, mede-oprichter van het Chainlink protocol, zegt: „Ik denk dat het concept van Proof of Reserve over het algemeen gaat om het bewijzen dat een onderliggende waarde ergens in een bepaalde staat verkeert. En dat bewijs is eigenlijk heel fundamenteel voor de werking van financiële systemen.
Dus bijvoorbeeld de financiële crisis van 2008, de manier waarop de financiële crisis tot stand kwam was dat er een disconnect was tussen de werkelijke onderliggende waarde van een actief en [de markt]. Dat leidde tot een grote financiële crisis, maar het maakte ook verschillende andere zekerheden, zoals hypotheken, moeilijk te gebruiken. Dus wat het bewijs van reserve doet, is dat het een vorm van onderpand veel kogelvrijer maakt.
Hij vervolgt: „Als er weer een marktcorrectie komt zoals in 2008, dan gaat het om de solvabiliteit en de onderliggende waarde van de activa en het bewijs daarvan. En dan zal een systeem als Proof of Reserve erg in trek zijn, naar mijn mening, omdat het een systeem zal zijn dat aan mensen kan bewijzen dat hun onderliggende activa consistent in een bepaalde staat zijn“.
Hoewel in eerste instantie gefocust op de symbolische bitcoin, is Nazarov zich bewust van de bredere implicaties voor wat Proof of Reserve zou kunnen betekenen door het verlagen van de risico’s en het verstrekken van betere informatie over veel van het onderpand dat gebruikt wordt in zowel de crypto als de traditionele financiële markten. „Ik denk dat dit een grotere trend is van hoe orakels zich verhouden tot het genereren van onderpand.
En onderpand ondersteunt veel van DeFi en veel van het vermogen om rente te genereren. Nu is dit Proof of Reserve systeem samen met WBTC eigenlijk een zeer opwindende eerste implementatie van iets groters. Dit is waar Proof of Reserve echt kan uitbreiden om voor mensen bewijs te genereren over verschillende onderpand op een manier die het nuttig maakt voor DeFi“.
Hoewel BitGo een van de eerste is die bitcoin naar Ethereum brengt, zijn ze vandaag de dag verre van het enige product op de markt. Andere aanbiedingen zoals Synthetix‘ sBTC, Ren’s renBTC en Keep’s tBTC (onder andere kleinere of nog ontluikende spelers) bieden allemaal meer gefundeerde gedecentraliseerde mechanismen via volledig synthetische representaties (in het geval van sBTC) of trust-minimized collateralization (renBTC en tBTC).
Eén concurrent in het bijzonder, tBTC, werd door de markt sterk geanticipeerd, maar moest in mei, nadat hij in het begin van de eerste openbare release een contractbug had opgelopen, nieuwe deposito’s pauzeren. Ze hebben echter net aangekondigd dat ze vanaf vorige week de stortingen op beperkte basis hervatten en de komende weken a la de Ken Deeter ‚Guarded Launch‘-aanpak zullen opschalen.
Dit gezegd zijnde, tot op dit punt heeft geen enkele concurrent een aanzienlijk marktaandeel kunnen veroveren en gebruikers die bitcoin willen gebruiken als onderpand voor DeFi hebben duidelijk hun voorkeur laten blijken voor het gebruik van WBTC.
Het belang van de keuze van BitGo om gebruik te maken van Chainlink en de door hen ontwikkelde Proof of Reserve contracten is door Nazarov niet onopgemerkt gebleven. „De grootste ketenoverschrijdende asset die er is, zal hier publiekelijk op vertrouwen om garanties te creëren voor hun gebruikersbasis dat dit een betrouwbare asset is.“
Hoe werkt het?
Om de waarheidsgetrouwheid van BitGo’s gerapporteerde cijfers te garanderen, zullen Chainlink nodes elke tien minuten de balans opvragen bij het Bitcoin-adres van BitGo (om samen te vallen met het ontginnen van nieuwe bitcoin-blokken). Het opvragen zal buiten de keten gebeuren, maar eventuele afwijkingen als nieuwe activa worden toegevoegd en geslagen, of verbrand en verzilverd, zullen een on-chain update van het Referentie Bewijs van Reserveringscontract triggeren.
In dat geval zal elke DeFi-toepassing die producten aanbiedt die WBTC als onderpand gebruiken, realtime updates ontvangen en kan ze bedrijfslogica schrijven om ervoor te zorgen dat de gebruikers van hun platformen zich binnen de risico- en margebeperkingen bevinden, waardoor ze mogelijk geautomatiseerde liquidaties nodig hebben of indien nodig nieuwe activiteiten kunnen weigeren.
De beste onderpand ter wereld
Ondanks het knarsen van tanden en het uitlenen van kledingstukken van veel Bitcoin maximalisten, zou de wens om bitcoin op het Ethereum netwerk te brengen geen verrassing moeten zijn, aangezien de meest definitieve aantoonbare schaarse, zeer veilige, vloeibare en ontwikkelde cryptoasset in veel opzichten het allerbeste onderpand is dat beschikbaar is in de wereld. In een blogpost in april, getiteld „BTC + DeFi = FTW“, legde Max Webster van VC-firma Version One de argumenten voor de rol van bitcoin in het DeFi-ecosysteem uiteen.
„Vanwege de indrukwekkende veiligheids- en liquiditeitsnetwerkeffecten is het niet moeilijk voor te stellen dat de ultieme killer-app van Bitcoin die zal zijn van het meest veilige, liquide onderpand voor activa aan toonder ter wereld en dus de basis zal vormen voor een nieuw financieel systeem“. Door de beperkingen (door het ontwerp) van de scripttaal van Bitcoin is de mogelijkheid om bitcoin te gebruiken in een breder scala van toepassingen buiten de reeds bewezen use-case als waardeopslag tot nu toe echter ongrijpbaar gebleken.
Wat vaak ondergewaardeerd wordt door zelfs scherpe denkers in crypto en markten is hoe groot en fundamenteel de rol van onderpand is in het wereldwijde financiële ecosysteem. De wereldwijde financiële crisis van 2008 was een kredietcrisis, maar wat het begon was een liquiditeitscrisis die begon toen de overnight collateral markt voor wat bekend staat als ‚commercial paper‘ bevroor, wat leidde tot een cascade van liquidaties van slecht onderpand.
Aangezien een systeem als ‚Proof of Reserve‘ mainstream is, zou het vermogen om de controle van onderpand op betrouwbare en transparante wijze te automatiseren kunnen leiden tot een veel lager systeemrisico, aangezien de kredietlijnen in realtime worden geactualiseerd. Met de voortdurende ontwikkeling van zowel slimme contract- als crypto-technologie zou Bitcoin de kern kunnen vormen van dat nieuwe, veiligere, meer open en democratische systeem.
Sergey’s visie
Met Proof of Reserve heeft Nazarov het derde been in een steeds indrukwekkender productcatalogus onthuld. De eerste twee, verifieerbare gedecentraliseerde prijzen en het bewijs van willekeurigheid, hebben het mogelijk gemaakt om de blokketentechnologie te verplaatsen van een strikt tweedimensionaal, chronologisch geordend bewijs van de transactiewereld naar een driedimensionale Web3-wereld.
Use cases voor Proof of Reserve kunnen dat nu weer terugbrengen naar het rijk van de meer traditionele financiën, waarbij op een toestemmingloze en censuurbestendige manier wordt gereconstrueerd wat vroeger duur, handmatig, foutgevoelig (en fraudegevoelig) was. Er is geen ongeluk gebeurd. Zegt Nazarov in opgewonden uitbarstingen van achter een enorme koffiemok:
„Wat ik denk dat mensen niet helemaal zien is dat Chainlink een nieuwe vorm van decentrale berekening is die categorieën van definitieve waarheid opent die blokkades niet traditioneel doen. Chainlink heeft het vermogen om bewijs te leveren over een veelheid van dingen. Het levert bewijs over prijs, het levert bewijs over willekeurigheid, in dit geval levert het bewijs over de solvabiliteit, nauwkeurigheid en vertrouwensloze relatie tussen de bitcoingketen en het WBTC-systeem dat bitcoin in DeFi voedt ten voordele van de bitcoin en ten voordele van DeFi.
U kunt een orakelnetwerk zoals Chainlink gebruiken om tot volledig nieuwe vormen van vertrouwen te komen, waarbij de berekening tot een minimum wordt beperkt. En als je die nieuwe vormen van vertrouwen minimaliseert, als je ze eenmaal combineert met andere bestaande vormen zoals blockchain-gebaseerde transactieproefberekeningen, dan genereren die permutaties nieuwe en interessante en belangrijke innovaties en utiliteits- en use-cases.
Wat we eigenlijk doen, en je zult dit zien als je kijkt naar het grotere plaatje van wat we doen, is dat we steeds meer van deze bouwstenen naar buiten brengen. We maken geen DeFi-producten. Ons hele punt is hoe je deze nieuwe vorm van vertrouwen minimaliseert in de vorm van een orakelnetwerk, hoe maak je er deze verschillende bouwstenen van, zoals de prijzen, zoals op de keten randomness, zoals weergegevens, in dit geval als bewijs van reserves, hoe geef je prioriteit aan die bouwstenen, en hoe krijg je die bouwstenen eruit en in use cases“.
Hoewel gedurfd, hebben hij en zijn team het zeker geleverd. Met samenwerkingsverbanden tussen DeFi en traditionele markten is het terrein dat het Chainlink team in korte tijd heeft bestreken niet minder dan adembenemend. Tegen de achtergrond van jaren van twijfel, gebrek aan interesse en ennui, zijn ze de missie blijven uitvoeren.
Maar ga eens een paar minuten bij de jonge oprichter zitten en het is duidelijk dat hij verre van tevreden is. Gepassioneerd en vol energie heeft Nazarov rustig een van de topteams in de ruimte samengesteld, met het inhuren van de beroemde cryptografische onderzoeker Dr. Ari Juels om de nieuw gevormde Chainlink Labs onderzoeksdivisie te leiden, slechts één recent hoogstaand voorbeeld.
Er blijven zeker nog vragen over. Het zal een lange, moeilijke weg zijn tot voor de mainstream crypto adoptie en vele gevechten om te vechten in de tussentijd. Technologische, regelgevende en sociale hindernissen zijn nooit ver van de dagelijkse sleur verwijderd, maar met de toewijding die tot nu toe is getoond, is er geen twijfel over mogelijk dat Chainlink een integraal onderdeel zal blijven uitmaken van het stimuleren van het DeFi-ecosysteem.
Disclaimer: Rory is een actieve trader en belegger die op elk moment posities in verschillende cryptokringen en aandelen en andere privébeleggingen aanhoudt.